• 前发审委委员冯小树的生意经:突击入股获利2.48亿,被罚没4.99亿

    财经 > | Time Weekly - 2017-04-25 02:24:31 来源:时代周报
  • [摘要] “从证券市场的发展历史来看,最近这一两年应该是IPO速度非常快的阶段,也是非常重视企业上市的时机。”目前平均每周有10家企业上市,基本是速度加快,严格审批。

    时代周报记者 吴绵强 发自广州

    4月21日,中国证监会例行发布会上,证监会发言人张晓军公布的两起案件,震惊四座。

    这两起案件分别是前深交所发审员冯小树突击入股案,罚没金高达4.99亿元,终身市场禁入措施;以及被称为“忽悠式重组”第一案的九好集团重组上市案。

    冯小树一案显示了证监会主席刘士余的监管决心。时代周报记者注意到,证监会在其官网要闻栏目对两起案件进行通报,措辞严厉颇为罕见,如《打铁还需自身硬 证监会严厉惩处交易所干部违法买卖股票行为》一文,标题为醒目的红色。

    目前可供查询的资料显示,现年52岁的冯小树是浙江大学1987级管理工程硕士,曾任深交所发审监管部副总监、深交所上市推广部副总监和深交所中小板副总监(副处级),2005-2007年间担任中国证监会第七届和第八届发审委兼职委员。

    新股发行审批制下,发审委员可谓“位高权重”,掌控IPO成败的生杀大权。据Wind资讯数据统计显示,2005年3月至2007年4月间,冯小树共计参与了43个项目的审核,其中34个IPO(首次公开发行)项目、3个增发项目、5个可转债项目、1个可分离债项目。

    证监会指出,对冯小树违法买卖股票行为的查处,不折不扣地落实了中央巡视整改意见,充分体现了证监会打铁还需自身硬的责任意识与勇于直面问题的使命担当。

    带着岳母违法炒股

    冯小树的落马,源于中央巡视组的巡视。据证监会通报,中央第7巡视组对该会开展专项巡视期间,向其移交了前深圳证券交易所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树涉嫌违法买卖股票的相关线索。

    “会党委对相关线索高度重视,要求予以彻查。经过缜密细致的调查、审理工作,通过对复杂商业架构的层层剖析,对繁复资金往来情况的抽丝剥茧。”证监会称。

    据证监会通报,该会已查明,冯小树先后以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义入股拟上市公司,并在公司上市后抛售股票获取巨额利益,其交易金额累计达到2.51亿元,获利金额达2.48亿元。

    根据证监会的披露,对于冯小树以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅的名义,入股哪些上市公司、何时入股、入股成本等关键信息,并未披露太多。

    时代周报记者通过大智慧查询发现,股东名字中包含彭某嫦的上市公司,目前共有5家,其中一位名为彭萍嫦的自然人,同时出现在2011年12月31日的三川智慧(300066.SZ)和2012年12月31日的宝莱特(300246.SZ)十大流通股东名录,持股数量分别为62.34万股(占比1.60%,位列第10位)、70万股(占比0.96%,位列第八)。

    此外,在宝莱特的2012年12月31日的十大股东名录上,同时出现了何玉梅和彭萍嫦的名字,二人分别持股146.58万股(占比2.01,位列第五)、持股70.00万股(占比0.96%,位列第八)。

    据三川水表(三川智慧的前身)招股书显示,在上市前的第一轮融资中,何玉梅等12家股东于2007年12月15日以3.66元/股的价格对三川水表增资,且均以现金增资,其中何玉梅以206.79万元对三川水表增资56.5万股。

    2010年3月26日,三川水表完成以49.00元/股的价格公开发行1300万股,并在深圳证券交易所创业板挂牌上市。按照上市首日收盘价86.50元/股计算,何玉梅所持有的56.5万股账面市值已经高达4887.25万元。

    另外,在宝莱特IPO运作过程中,何玉梅持股120.32万股,占比4%,发行上市前位居第四大股东。2011年7月19日,宝莱特成功上市,以首日收盘价43.41元/股计算,何玉梅持有的120.32万股,账面市值已高达5223.09万元。

    时代周报记者了解到,何玉梅和彭萍嫦还是深圳市世方联创业投资有限公司(以下简称“深圳世方联”)的股东,外界指这家公司为冯小树的代持平台。

    时代周报记者调查获悉,深圳世方联曾入股鱼跃医疗(002223.SZ),这家经营医疗器械的公司于2008年上市,据深交所官网资料显示,其成功上市入选深交所2008年大事记。

    根据鱼跃医疗招股书显示,2007年3月21日,深圳世方联以600万元的价格受让鱼跃医疗实际控制人吴光明所持有的鱼跃医疗3.89%的股权。

    根据证监会通报,冯小树是以他人名义在公司上市前突击入股,上市后卖出股票获取利益,追本溯源,彭萍嫦和何玉梅入股上述这两家公司,彼时冯小树正好手握IPO审批权。

    证监会新闻发言人张晓军称,冯小树作为承担重要职责的监管干部,知法犯法,违反了《证券法》第43条关于证券交易所从业人员买卖股票的相关规定,严重扰乱了资本市场管理秩序。

    在业内人士看来,“突击入股”是圈内惯用的利益输送与利益绑定方式。企业在上市之前让有权的或有资源的“关键人物”投机入股,为的就是与他们形成利益共同体,提高上市成功的概率。

    4月24日,上海市华荣律师事务所许峰律师在接受时代周报记者采访时表示,证监会现在作出的只是其职权范围内的行政处罚,接下来还要看冯小树的相关行为是否涉嫌受贿等犯罪,目前尚无法排除冯被追究刑事责任的可能性。

    在许峰看来,此次冯小树案发,实则再次反映了前几年资本市场的PE腐败。那是2007-2011年间突击入股腐败的混沌岁月,这一灰色地带也随着近年来的监管加码而被揭开盖子。

    上市公司否认关联

    连日来,证监会关于冯小树的通报,以及铁腕惩治违法行为的举措,在资本市场和投资者之间引起涟漪。

    受到冯小树案影响,4月24日开盘,宝莱特、鱼跃医疗、三川智慧三家公司股价下跌。其中,三川智慧和宝莱特一度跌幅逾7%,鱼跃医疗一度下跌逾4%。外界颇为关心上述3家公司如何应对此事。

    三川智慧证券事务代表黄承明在接受时代周报记者采访时证实,该公司已关注此事,目前来讲还是没有感到有太大的问题,公司的业绩也正常,不存在造假上市。

    公开资料显示,三川智慧是国内首家以水表为主业的上市公司,建有江西鹰潭、山东临沂、浙江温岭三大生产基地,面向国内、国际两大市场,年产能达到1500万台。公司总部占地421亩,是国内单体产能最大的水表制造基地。

    黄承明向时代周报记者反复强调:“不存在造假上市,(突击)入股的话,这说不清楚,其他的不好多说,以证监会公开的信息为准,我这里也不好多解释。”

    截至目前,三川智慧总市值不足60亿元,股价为5.6元左右,与当初上市时高达80多元的股价大相径庭。

    2016年报显示,三川智慧的营收为6.95亿元,同比增长7.43%,归属于上市公司股东的净利润为1.34亿元,同比下滑4.05%。

    对于外界指冯小树此次突击入股的另一家上市公司鱼跃医疗,该公司亦作出回应。4月24日,鱼跃医疗证券事务代表方明珠在接受时代周报记者采访时予以否认,“我们跟冯小树不熟,不知道这个事情,并不清楚深圳世方联的股东情况”。

    而对于鱼跃医疗董事长吴光明在2007年将股权转让给深圳世方联一事,方明珠称:“我们当时想引入投资者,没有人投,就只有它投啊,而且它当时入股的价格也不便宜,因为当时鱼跃医疗并不被大家看好,做的是轮椅、血压计等这些产品。”

    至于吴光明当时是如何与深圳世方联对接上的,方明珠称,“具体怎么对接,我不清楚,但应该肯定是别人介绍的,当时是2007年,鱼跃还没有进入资本市场,对资本市场一无所知,那时候刚股改,老板当时想上市,也是看到丹阳有另外一家公司上市,对这个(上市)东西一点概念都没有”。

    鱼跃医疗实际控制人吴光明是从丹阳发家的医疗领域大佬,上市使得吴光明更容易借助资本市场的契机。

    2008年上市那年,鱼跃医疗收购盐城帝陵体温计厂成立江苏鱼跃医用仪器有限公司,此后又收购苏州医疗用品厂有限公司(华佗),并在2010年成为上海世博会医疗器械制定供应商。

    2015年,鱼跃医疗占地1000亩鱼跃生命科技产业园奠基开工,并在当年发起两项重大投资,收购上海医疗器械集团有限公司和华润万东医疗装备股份有限公司。

    外界颇为关注的是,鱼跃医疗参股宝莱特。宝莱特亦是此次受到冯小树波及的上市公司,据宝莱特招股书披露,第二大股东江苏艾利克斯投资有限公司(以下简称“艾利克斯”)在上市前,持有公司932.48万股股份,占发行前股本总额的31%(发行后摊薄至22.98%),为公司主要股东。

    艾利克斯的股东分别为江苏鱼跃科技发展有限公司(以下简称“鱼跃科技”)和吴群,出资比例分别为48%和52%。

    而鱼跃科技的股东分别为吴光明和吴群,持股比例分别为95.71%和4.29%。其中吴光明、吴群之间为父子关系。即艾利克斯是由吴光明、吴群父子共同所有。

    外界并不清楚,吴光明为何要大手笔“押宝”宝莱特,但可以看到的是,宝莱特和鱼跃医疗的上市保荐商均为平安证券。

    新华社的报道指,平安证券原总裁薛荣年的弟媳为朱勤年。可以查证的是,鱼跃医疗上市时深圳世方联的股东之一亦为朱勤年,出资480万元,持股30%。

    审批项目浮出水面

    冯小树作为监管者,却“监守自盗”,而这一审批者到底审批了哪些项目,这些项目进展如何,颇为外界关注。

    据公开的资料显示,2005-2007年间,冯小树担任证监会第七届、第八届发审委兼职委员。并在深交所先后担任发行审核部副总监、上市部总监、公司管理部副总监等职。

    作为发审委兼职委员,冯小树是股票发行领域的专家,亦十分“勤奋”。时代周报记者梳理发现,2005年、2006年和2007年3年期间,冯小树参与审核的IPO首发项目就有30余个。

    证监会资料显示,该会股票发行审核委员会定于2005年3月25日召开2005年第2次股票发行审核委员会工作会议。冯小树作为参会发审委委员,审核宝丽华实业股份有限公司(现为宝新能源,000690.SZ)(可转债)和广东韶钢松山股份有限公司(韶钢松山,000717.SZ)(可转债)。

    2006年,冯小树审核了广东蓉胜超微线材股份(首发)、深圳市得润电子股份(首发)、承德新新钒钛股份(增发)、凯诺科技股份有限公司股份(可转债)、江苏宏宝五金股份(首发)、江西黑猫炭黑股份(首发)、苏州金螳螂建筑装饰股份(首发)、广州海鸥卫浴用品股份(首发)、浙江报喜鸟股份(首发)、山东东方海洋科技股份(首发)、山东鲁阳股份(首发)、河南新野纺织股份(首发)、新疆中泰化学(首发)、苏州工业园区新海宜电信股份(首发)、浙江海翔药业(首发)、新疆天康畜牧生物技术(首发)、宝胜科技创新股份(增发)、威海广泰空港设备股份(首发)、山东沃华医药科技(首发)、云南云天化(可分离债)、联化科技股份(首发)和中国海诚工程科技股份(首发)。

    其中,成功IPO的有蓉胜超微(002141.SZ)、得润电子(002055.SZ)、江苏宏宝(002071.SZ)、黑猫股份(002068.SZ)、金螳螂(002081.SZ)、海鸥卫浴(002084.SZ)、报喜鸟(002154.SZ)、东方海洋(002086.SZ)、鲁阳股份(002088.SZ)、中泰化学(002092.SZ)等。

    2007年,冯小树审核了江苏三房巷实业股份(增发)、深圳顺络电子股份(首发)、威海华东数控股份(首发)、浙江三鸥机机械股份(首发)、广宇集团股份(首发)、中铁现代物流科技股份(首发)、安徽安纳达钛业股份(首发)、浙江利欧股份(首发)、浙江天马轴承股份(首发)、普洛康裕股份有限公司(增发)、宁波天邦股份(首发)、新疆准东石油技术股份(首发)和吉林紫鑫药业股份(首发),以及深圳市拓邦电子科技股份和云南锡业股份等。

    时代周报记者注意到,在冯小树案被证监会通报后,其审核的项目在朋友圈流传,有证券律师指出,“一个发审委委员涉嫌IPO项目腐败,他经手的项目应该都清查一遍。”

    “从证券市场的发展历史来看,最近这一两年应该是IPO速度非常快的阶段,也是非常重视企业上市的时机。”有投行人士告诉时代周报记者,目前平均每周有10家企业上市,基本是速度加快,严格审批。

    证监会指出,将秉持依法、全面、从严的监管原则,对证券期货违法违规行为保持高压态势,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

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